Unternehmensnachfolge & M&A
Bevor Sie über den Preis verhandeln, sollten Sie Ihre Grenze kennen. Wir ermitteln den plausibilisierten Entscheidungswert nach IDW S 1 i.d.F. 2026 — aus Käufer- oder Verkäuferperspektive, nach Steuern, mit Kaufpreisbrücke und einem Multiples-Abgleich, der KMU-Besonderheiten berücksichtigt. Wir arbeiten nicht auf Erfolgsbasis und vermitteln keine Transaktionen.
Was wir liefern
Plausibilisierter Entscheidungswert (Grenzpreis) — in zwei Schritten: Stand-alone-Wert als Ausgangsbasis, dann Überleitung um Synergien, Transaktions- und Integrationskosten sowie Steuerwirkungen auf Ihre konkrete Perspektive.
Klärung der Perspektive und der Funktion: Beratung für die Käufer- oder Verkäuferseite, offengelegt im Bericht
Vergangenheitsanalyse mit Bereinigung um Sondereffekte, kalkulatorischen Unternehmerlohn und private Sachverhalte
Plausibilisierte Zukunftserfolgsplanung — Umfang und Tiefe der Plausibilitätsbeurteilung anlassbezogen abgestimmt und offengelegt
Stand-alone-Grenzpreis nach Ertragswert- bzw. DCF-Verfahren
Überleitung zum Entscheidungswert: quantifizierte Synergien, Transaktions- und Integrationskosten, Steuerwirkungen von Share- oder Asset-Deal-Struktur
Multiples-Abgleich mit Herkunftsangabe: Trading-, Transaktions- oder IPO-Multiples, Behandlung von Kontrollprämie und Fungibilität, Anpassung an KMU-Verhältnisse, Aggregation über Median oder geometrisches Mittel
Kaufpreisbrücke von Enterprise zu Equity Value: Netto-Finanzverbindlichkeiten, debt-like items (Pensionen, Leasing, Investitionsrückstau, Steuern), normalisiertes Working Capital, Gesellschafterdarlehen, Earn-Out und Escrow
Sensitivitäten, Wertbandbreite und dokumentierte Schlussfolgerung — als Conclusion of Value oder, bei verkürztem Auftrag, als Calculated Value
Das Surion® Versprechen
Das Problem
Die Zahl im Raum ist meist ein Multiplikator oder ein Wunsch
Beides ist keine Entscheidungsgrundlage. Ein Unternehmenswert ist nicht der Preis: Der Preis entsteht in der Verhandlung, im Bieterwettbewerb und aus den Synergien des Käufers. Der Wert sagt Ihnen, wo Ihre Grenze liegt — und ab wann ein Abschluss für Sie schlechter ist als keiner.
Die Folgen
Ohne Grenzpreis verschenken Sie Spielraum oder verlieren den Deal
Als Verkäufer durch einen zu niedrigen Anker, als Käufer durch Überzahlung. Dazu kommen zwei Effekte, die regelmäßig unterschätzt werden: Wer Enterprise Value und Equity Value verwechselt, einigt sich auf eine Zahl, die am Closing anders aussieht. Und wer die Steuerwirkung der Transaktionsstruktur nicht rechnet, kennt seinen Nettozufluss nicht — die einzige Größe, die für die Preisuntergrenze zählt.
Die Lösung
Zwei Schritte statt einer Zahl
Wir ermitteln zuerst den Stand-alone-Wert als neutrale Ausgangsbasis und leiten ihn dann auf Ihre Perspektive über: um quantifizierte Synergien, Transaktions- und Integrationskosten und die Steuerwirkung der geplanten Struktur. Ergänzt um einen Multiples-Abgleich, der offenlegt, woher die Vergleichswerte stammen und wie sie an Ihre Verhältnisse angepasst wurden — und um eine Kaufpreisbrücke, die die Posten benennt, an denen Verhandlungen kurz vor dem Closing scheitern.
Surion
Was die Bewertung leistet
— Sie kennen Ihre Grenze, bevor Sie verhandeln — und geben sie nicht am Tisch preis
— Sie trennen Wert von Preis und argumentieren mit Methodik statt mit Wunsch
— Sie sehen den Nettozufluss nach Steuern, nicht nur den Bruttokaufpreis
— Sie wissen, welcher Teil des Preises aus Ihren Synergien stammt — und damit, wie viel davon Sie abgeben müssen
— Sie vermeiden die EV/Equity-Falle am Closing, weil die Brückenposten vorher benannt sind
— Sie haben eine Zahl, die einer Due Diligence und einem Gegengutachten standhält
Typische Konstellationen
Typische Konstellationen
— Sie planen den Verkauf und wollen vor dem Prozess Ihre Preisuntergrenze nach Steuern kennen
— Sie prüfen eine Akquisition und brauchen einen belastbaren Grenzpreis, bevor Sie bieten
— Management-Buy-out oder -Buy-in mit Bedarf an einer unabhängigen Wertbasis für beide Seiten
— Ein vorliegendes Angebot soll auf finanzielle Angemessenheit geprüft werden — Bandbreitenbetrachtung nach den Grundsätzen des IDW S 8
— Ein Berater- oder Gegengutachten soll methodisch geprüft werden (Business Valuation Review nach GACVA-Standards)
— Nachfolgeregelung, bei der ein fairer, verteidigbarer Wert zwischen den Beteiligten gebraucht wird
— Ein Multiplikator aus einer Branchentabelle soll auf Ihre Verhältnisse übersetzt werden
Häufige Fragen
Was Auftraggeber häufig fragen
Wie unterscheidet sich Surion® von einer Wirtschaftsprüfungspraxis?
Wir sind kein Wirtschaftsprüfer und treten nicht als solcher auf. Oliver Sonntag ist CVA-zertifiziert (NACVA) und Mitglied der EACVA. Unsere Bewertungen entsprechen IDW S 1 i.d.F. 2026 und den GACVA Professional Standards – ergänzt um zwölf Jahre Vorstandsverantwortung im Industrie-Mittelstand.